5, Cuộc biểu tình giá vòng đầu tiên và vòng thứ hai: Logic thúc đẩy khác nhau và rủi ro thị trường
Đợt tăng giá đầu tiên từ cuối tháng 2 đến tháng 4 thể hiện một đợt tăng giá-do cú sốc điển hình. Nó được gây ra bởi tình trạng bất ổn địa chính trị đột ngột, lo ngại về tình trạng thiếu nguyên liệu thô, chi phí sản xuất tăng cao, sự gián đoạn của nhà máy và những hạn chế về hậu cần trên khắp Trung Đông. Khi khả năng hiển thị nguồn cung giảm nhanh chóng, người mua đổ xô đi mua hàng, đẩy giá tăng mạnh trong một khoảng thời gian ngắn. Tác động của việc giá cước vận chuyển tăng cao và giá nhà cung cấp liên tiếp tăng cao, đặc biệt ở các thị trường-phụ thuộc vào nhập khẩu bao gồm Ấn Độ và Đông Nam Á. Cuộc biểu tình thứ hai đi theo một quỹ đạo khác. Nó không bắt đầu từ mức giá trước-khủng hoảng mà chạm đáy vào tháng 6, khi đó người mua đã trở nên thận trọng và hàng tồn kho đã được xây dựng lại hoặc tiêu thụ một phần. Điều này làm cho xu hướng tăng hiện tại trở nên phức tạp hơn nhiều. Nhu cầu vẫn không đủ để duy trì mức tăng giá{10}do tiêu dùng, tuy nhiên phí bảo hiểm rủi ro nguồn cung lại một lần nữa tăng lên. Thay vì tích cực bổ sung hàng để tiêu thụ ngay, người mua đang khóa các chuyến hàng chuyển tiếp để bảo vệ mình khỏi sự gián đoạn nguồn cung kéo dài. Điều này giải thích tại sao thị trường có thể đứng vững ngay cả khi tốc độ hoạt động ở hạ nguồn chậm lại. Nếu căng thẳng địa chính trị không sớm giảm bớt, đợt phục hồi thứ hai có thể kéo dài hơn lần đầu tiên. Trong tháng 3 và tháng 4, những người tham gia thị trường tin rằng sự gián đoạn sẽ chỉ là tạm thời. Ngược lại, mối lo ngại trong tháng 7 xuất phát từ rủi ro lan sang nhiều tuyến thương mại và tài sản năng lượng. Nếu các nhà cung cấp, thương nhân và người mua đều tính đến thời gian giao hàng hậu cần kéo dài, thì báo giá có thể sẽ giữ ở mức cao ngay cả khi không có nhu cầu hạ nguồn mạnh mẽ.
6, Nhu cầu yếu cùng với Dịch chuyển mua hàng phòng thủ
Hoạt động thị trường ở Ấn Độ và Đông Nam Á hiện bị chi phối bởi hoạt động quản lý rủi ro thay vì động lực-theo nhu cầu thuần túy. Tiêu thụ hạ nguồn của cả TDI và PMDI vẫn tương đối chậm, tuy nhiên người mua cực kỳ thận trọng đối với nguồn cung vận chuyển trong tháng 9. Ưu tiên mua hàng của họ đã chuyển từ việc theo đuổi mức giá thấp nhất sang đảm bảo việc giao sản phẩm kịp thời và ổn định. Xu hướng này nổi bật nhất ở Ấn Độ, nơi báo giá nhập khẩu, chi phí vận chuyển và nguyên liệu sẵn có trực tiếp xác định chi phí cập bến thay thế. Trong phân khúc TDI, người mua đang theo dõi xem liệu các nhà sản xuất trong khu vực có duy trì các đề nghị chắc chắn hay không và liệu vận tải đường biển có tiếp tục tăng hay không. PMDI phải đối mặt với nhiều trở ngại về mặt cơ cấu hơn do Ấn Độ và Đông Nam Á phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu. Mặc dù người mua không muốn giá cao, họ có thể không có lựa chọn nào khác ngoài việc đặt hàng nếu nhà cung cấp tiếp tục nâng giá hoặc cắt giảm lượng cung sẵn có. Bối cảnh thị trường dẫn đến không có sự cải thiện đáng kể về nhu cầu, tuy nhiên giá vẫn tiếp tục tăng do nhiều rủi ro khác nhau được định giá trước. Điều này đã mang lại làn sóng mua sắm hoảng loạn có chọn lọc, không xuất phát từ nhu cầu tổng thể đang bùng nổ mà hoàn toàn là hoạt động mua sắm mang tính phòng thủ. Người mua đang cố gắng chốt các lô hàng trong tháng 9 trước khi giá chào hàng tăng cao hơn. Nếu xung đột leo thang hơn nữa hoặc sự gián đoạn hậu cần trở nên tồi tệ hơn, hoạt động mua hàng phòng thủ như vậy sẽ tăng cường và củng cố một đợt tăng giá khác.
7, Xu hướng doanh nghiệp ngắn hạn-; Giá có thể phải đối mặt với thử nghiệm vào cuối tháng 8
Trong ngắn hạn, thị trường PU isocyanate của châu Á dự kiến sẽ ổn định. Báo giá cho TDI và PMDI có thể sẽ tiếp tục được củng cố bởi rủi ro địa chính trị, hạn chế hậu cần, giá cước vận chuyển tăng, nguồn cung giao ngay thắt chặt và lo ngại về các chuyến hàng chuyển tiếp. Bất chấp nhu cầu hạ nguồn liên tục trì trệ, các nhà cung cấp vẫn có lý do chính đáng để duy trì giá chào tăng cao miễn là biến động dầu thô, xung đột khu vực và bất ổn hàng hóa vẫn kéo dài. Một khi người mua hoàn tất việc chốt các lô hàng trong tháng 9 mà không có bất kỳ sự phục hồi đáng chú ý nào trong lượng tiêu thụ hạ nguồn, giá có thể trải qua đợt thử thách vào cuối tháng 8. Tuy nhiên, việc bổ sung hàng trước kỳ nghỉ lễ, áp lực vận chuyển hàng hóa kéo dài và những gián đoạn địa chính trị chưa được giải quyết sẽ hạn chế khả năng giảm giá. Theo đó, thị trường khó có thể tái hiện hoàn toàn quỹ đạo hồi phục mạnh mẽ, đỉnh điểm và nhanh chóng của tháng 3{6}}tháng 6. Đợt tăng giá thứ hai dự kiến sẽ kéo dài hơn, do hậu cần-dẫn đầu và rất dễ bị ảnh hưởng bởi những thay đổi trong điều kiện an ninh khu vực. Đối với người mua, mối quan tâm hàng đầu đã chuyển từ mức giá sang sự chắc chắn về nguồn cung. Trong khi đợt phục hồi đầu tiên xuất phát từ tình trạng thiếu nguồn cung đột ngột, thì đợt phục hồi thứ hai chủ yếu là do lo ngại về sự gián đoạn kéo dài. Do đó, thị trường isocyanate châu Á sẵn sàng cho một giai đoạn ổn định bền vững khác: nhu cầu yếu có thể làm chậm tốc độ tăng giá, tuy nhiên sẽ không đủ để đảo ngược xu hướng tăng trừ khi rủi ro địa chính trị và hậu cần giảm bớt đáng kể.