Căng thẳng ở Trung Đông và giá dầu thô quốc tế cao liên tục đang dẫn đến sự đánh giá lại giá chung hiếm gặp trên thị trường hóa chất. Không giống như các chu kỳ trước đây chủ yếu do nhu cầu thúc đẩy, sự tăng giá hiện tại của chuỗi polyurethane được đặc trưng bởi sự hội tụ và khuếch đại đáng kể của nhiều yếu tố thúc đẩy. Đây không phải là sự chuyển đổi chi phí đơn giản-mà là sự tái cơ cấu mang tính hệ thống của toàn bộ hệ thống giá trị của chuỗi công nghiệp sau khi đồng thời thắt chặt nguồn cung, chi phí và chính sách.
Dữ liệu về giá: Mức tăng-trên diện rộng vượt quá mong đợi
Theo thống kê của PUdaily, kể từ tháng 1 năm 2026, mức tăng giá tích lũy trên thị trường của Polymeric MDI và Monomeric MDI đã đạt gần 40% và chưa có dấu hiệu giảm bớt đáng kể. Trong sáu tháng qua, các sản phẩm chủ đạo bao gồm TDI, Polyether Polyols xốp dẻo và TPU cũng đã đạt mức tăng vượt quá 20%, cho thấy xu hướng tăng trưởng trên diện rộng-trong toàn bộ lĩnh vực polyurethane.
Phạm vi tăng giá thậm chí còn mở rộng hơn trên toàn bộ chuỗi thượng nguồn và hạ nguồn. CASE Polyether Polyols dẫn đầu với mức tăng tích lũy gần 30%. Polyol polyester, spandex, chất tạo xốp cyclopentane và Polyol Polymer (POP) đều tăng hơn 26%. Dầu silicon xốp dẻo, chất xúc tác polyurethane, CPU và nhựa polyurethane cũng tăng khoảng 22%. Hầu như không có phân khúc nào của hệ sinh thái công nghiệp polyurethane được bỏ qua.
Ngoài dầu: Phân tích-nhiều động lực của đợt phục hồi hiện tại
Nhận thức chung của thị trường là việc tăng giá hóa chất chỉ là kết quả-truyền qua của việc giá dầu thô tăng. Tuy nhiên, việc tăng giá chung trong chuỗi polyurethane được thúc đẩy bởi một logic phức tạp hơn nhiều so với chuỗi 'tăng giá dầu → chuyển giao chi phí' đơn giản.
1. Mặt chi phí: Áp lực kép từ dầu thô và khí tự nhiên
Giá dầu thô đã tăng khoảng 40% trong sáu tháng qua. Áp lực chi phí này được truyền xuống chuỗi thông qua các con đường như naphtha → propylene → Propylene Oxide → Polyether Polyols và anilin → MDI/TDI. Sự gia tăng toàn diện của chi phí nguyên liệu cung cấp sự hỗ trợ cơ bản cho giá thị trường cao hơn.
Tuy nhiên, yếu tố dễ bị bỏ qua nhất là chi phí khí đốt tự nhiên ở châu Âu tăng đột biến. Trong sáu tháng qua, giá khí đốt tự nhiên ở Châu Âu đã tăng gấp ba hoặc gấp bốn lần, buộc nhiều nhà máy hóa chất-tiêu tốn nhiều năng lượng phải giảm công suất hoạt động hoặc đóng cửa hoàn toàn do thua lỗ kéo dài. Công suất MDI, TDI và Polyether Polyols của Châu Âu từ lâu đã hoạt động ở mức thấp, khiến các nhà sản xuất hàng đầu áp dụng phụ phí khí đốt tự nhiên đối với khách hàng. Cho rằng polyurethane là một ngành công nghiệp có tính toàn cầu hóa cao, sự thay đổi đi lên trong tiêu chuẩn giá ở châu Âu trực tiếp kéo hệ thống định giá toàn cầu, bao gồm cả thị trường Trung Quốc, đi lên để điều chỉnh.
Điểm này đặc biệt đáng chú ý-ngay cả khi giá dầu giảm trong tương lai, chi phí năng lượng cao mang tính cấu trúc ở châu Âu sẽ tiếp tục hạn chế việc sử dụng công suất tại địa phương, tạo ra khoảng cách cung cấp dài hạn-không thể bỏ qua.